Subir los tipos de interés ahora es una acción cercana a la locura económica... propuesta que el BCE está planeando... la inflación europea está aumentando, pero solo hasta niveles muy moderados. Nadie con dos dedos de frente piensa que el 3,2 % sea una tasa de inflación alta que deba preocupar a nadie. Dicho esto, también acepto que la trayectoria es ascendente... ¿Por qué actuar ahora? ¿Por qué hacerlo cuando ya hay una falta de demanda dentro de las economías europeas, y cuando se sabe que subir los tipos de interés solo funciona como herramienta para combatir la inflación cuando hay un exceso de demanda? ¿Y por qué subir los tipos cuando esta inflación está claramente causada por una escasez de petróleo, gas, fertilizantes, alimentos y otros materiales, cuya disponibilidad no mejorará en absoluto al aumentar los tipos de interés? ¿De verdad vamos a tener que sufrir decisiones políticas absurdas además de la crisis económica que ya se nos viene encima? (Richard Murphy)

"Subir los tipos de interés ahora es una acción cercana a la locura económica**

Como ha señalado el *Financial Times* esta mañana:

> La inflación de la zona euro aumentó al 3,2 % en mayo, lo que refuerza la posibilidad de que el Banco Central Europeo suba los tipos de interés por primera vez en casi tres años, en su intento por contener las presiones sobre los precios desatadas por el conflicto en Oriente Medio.

> La estimación del martes, que coincidió con las previsiones de los economistas en una encuesta de Reuters, aumentó desde el 3 % de abril y marcó la tasa de inflación anual más alta desde septiembre de 2023.

Seamos claros. Efectivamente, según los hechos y utilizando medidas comunes en todo el mundo, parece que la inflación europea está aumentando, pero solo hasta niveles muy moderados. Nadie con dos dedos de frente piensa que el 3,2 % sea una tasa de inflación alta que deba preocupar a nadie.

Dicho esto, también acepto que la trayectoria es ascendente. (...)

Ahora bien, acepto que, usando la lógica convencional de los banqueros centrales, una tendencia al alza de la inflación sugiere que hay que tomar medidas para frenarla y devolver la tasa de inflación a lo que se considera normal (para lo cual hay una referencia clara en estos datos) o a lo que se considera deseable, que se dice que es el 2 %.

Sin embargo, la pregunta que falta en este informe y en la medida propuesta que el BCE supuestamente está planeando es: ¿por qué?

¿Por qué actuar ahora?

¿Por qué hacerlo cuando ya hay una falta de demanda dentro de las economías europeas, y cuando se sabe que subir los tipos de interés solo funciona como herramienta para combatir la inflación cuando hay un exceso de demanda?

¿Y por qué subir los tipos cuando esta inflación está claramente causada por una escasez de petróleo, gas, fertilizantes, alimentos y otros materiales, cuya disponibilidad no mejorará en absoluto al aumentar los tipos de interés?

¿Ningún periodista se ha dado cuenta?

¿Ningún miembro del BCE se ha dado cuenta?

¿Ningún miembro del equipo editorial del *Financial Times* se ha dado cuenta?

¿Ninguno de ellos ha comprendido que si aumentas el precio del dinero en un momento en que la inflación está siendo alimentada por una escasez absoluta de materias primas esenciales, lo único que consigues es aumentar la tasa de inflación?

He publicado aquí recientemente sobre las deficiencias de nuestro sistema educativo y el hecho de que no enseña ninguna forma de pensamiento crítico. Soy consciente, por supuesto, de que algunas personas desarrollan esa habilidad por sí mismas, pero parece que en la economía y el periodismo afín está casi totalmente ausente.

¿De verdad vamos a tener que sufrir decisiones políticas absurdas además de la crisis económica que ya se nos viene encima?

Si es así, todo será mucho peor de lo que tendría que ser.

Las deficiencias educativas tienen consecuencias, y esta será enorme." 

(Richard Murphy, blog, 03/06/26, traducción Deep Seek, gráficos en el original)