Francia es la constatación del fracaso neoclásico... es el caso perfecto del fracaso del "efecto derrame". Macron prometió que bajar impuestos a los ricos y a las empresas dispararía la inversión... no pasó... El impuesto sobre la fortuna dejó de gravar los activos financieros. Solo quedan los inmuebles. Coste -4.500 M€/año... no hubo efecto notable en inversión ni empleo... Intereses, dividendos y plusvalías tributan a tipo único del 30%. Los ricos pagan menos que un asalariado medio. Efecto derrame inexistente... Impuesto de sociedades del 33% al 25%... buena parte de la liquidez fue a recompras de acciones y dividendos... Eliminado impuesto para la vivienda principal. Coste -20.000 M€/año. Alivio real para los hogares, pero compensado por el Estado a los ayuntamientos... más déficit... reducción permanente de cotizaciones sin impacto medible en empleo o exportaciones a corto plazo... Bajada de impuestos a la producción, -10.000 M€... efecto positivo pero "limitado" en inversión, y nulo en empleo... Coste acumulado de las rebajas: +300.000 M€ entre 2018 y 2023. Resultado: deuda disparada, inversión sin repunte claro. El efecto derrame no llegó (la camella republicana)

la camella republicana @LaCamellaFeliz

Francia es el caso perfecto del fracaso del "efecto derrame". Macron prometió que bajar impuestos a los ricos y a las empresas dispararía la inversión. Spoiler: no pasó. Vamos con las rebajas, una por una 

 1/ Transformación del ISF en IFI (2018) El impuesto sobre la fortuna dejó de gravar los activos financieros. Solo quedan los inmuebles. Coste: ~4.500 M€/año. Los expertos del IPP concluyen que no hubo efecto notable en inversión ni empleo.

 2/ "Flat tax" del 30% sobre el capital (2018) Intereses, dividendos y plusvalías tributan a tipo único del 30%. Los ricos pagan menos que un asalariado medio. Efecto derrame: inexistente.

 3/ Impuesto de sociedades: del 33% al 25% Objetivo: acercarse a la media UE y estimular la inversión. La inversión empresarial creció menos de lo prometido. Buena parte de la liquidez fue a recompras de acciones y dividendos.

 4/ Supresión de la taxe d'habitation Eliminado para la vivienda principal. Coste: ~20.000 M€/año. Alivio real para los hogares, pero compensado por el Estado a los ayuntamientos → más déficit.

 5/ CICE → reducción permanente de cotizaciones Se transformó el crédito fiscal en bajada estructural del coste laboral. Efecto positivo pero limitado según el IPP; sin impacto medible en empleo o exportaciones a corto plazo.

 6/ Supresión del canon de TV (2022) 138 €/hogar menos. Pero se financia con una fracción del IVA: impuesto indirecto y regresivo. Los hogares humildes acaban pagando más de lo que ahorran.

 7/ CVAE: supresión aplazada a 2027 Bajada de impuestos a la producción (~10.000 M€). El IPP detecta efecto positivo pero "limitado" en inversión, y nulo en empleo.

 8/ El giro de 2025-2026 Sin margen fiscal, el gobierno introduce una contribución excepcional a grandes empresas y un tipo mínimo del 20% para rentas altas. La retórica de "no subir impuestos" se rompe.

  CONCLUSIÓN: Coste acumulado de las rebajas: +300.000 M€ entre 2018 y 2023. Resultado: deuda disparada, inversión sin repunte claro, y un presidente marcado como "el de los ricos". El efecto derrame no llegó. Francia es la constatación del fracaso neoclásico.

2:42 p. m. · 19 oct. 2026 ·19,6 mil Visualizaciones